因原料矿端供应仍存不确定性,预计市场成交一般。

2021年10月14日


    隔夜,美国联邦储备理事会(FED/美联储)9月21-22日的政策会议记录显示,决策者们暗示可能在11月中开始缩减危机时期对经济的支持,但他们在高通胀威胁究竟有多大,以及需要多快加息来加以应对的问题上仍存在分歧。会议记录称,决策者讨论了每月削减100亿美元公债以及50亿美元抵押贷款支持证券(MBS)购买规模,但“几位”与会委员倾向于更快地缩减购债步伐。会议记录显示,如果美联储在11月2-3日的政策会议上决定开始缩减购债步伐,可能会在当月中旬或12月中旬开始行动。同时,中国恒大集团和其他主要地产商的危机不断发酵,导致实力较弱的中国企业债券市场的风险溢价触及纪录高位,并引发新一轮信用评级下调。评级机构标普最新下调了两家规模较大的房地产企业--绿地控股和易居的评级,并警告称可能会进一步下调。20国集团(G20)财金领导人对修改企业税率的全球协议表示支持,并承诺避免过早撤走财政支持,同时密切关注通胀。20国集团财长和央行总裁还在华盛顿会议后发布的公报中呼吁国际货币基金组织(IMF)建立一个新的信托基金,将新分配的6,500亿美元特别提款权部分转借给更多较贫穷和较脆弱的国家。数据方面,美国9月消费者物价指数(CPI)稳步攀升,食品、租金和一系列其他商品价格均上涨,这给拜登政府带来压力,要立即解决正在阻碍经济增长的供应链紧张问题。CPI继8月攀升0.3%后,9月上涨0.4%。食品价格继8月上涨0.4%后,9月上涨0.9%,创2020年4月以来的最大涨幅,由肉类价格跳涨推动。业主主要住房等价租金9月上涨0.4%,创五年来最大涨幅,8月为上涨0.3%。随着最近能源价格飙升,未来几个月物价可能会进一步上扬。中国9月新增贷款以及社融增量双双不及预期,狭义货币供应量M1增速也超预期下滑,在继续显示实体需求疲弱的同时,亦透出房地产市场“速冻”的寒意。不过随着近期宽信用政策逐渐发力,金融数据料已接近触底,四季度有出现反弹的机会。业内人士并指出,目前内需不足仅靠外需支撑,同时通胀压力进一步加剧,此外还面临着楼市快速失温、房企风险加快暴露的风险,政策对冲的必要性有所增加。股市方面,美国股市标普500指数和纳斯达克指数收高,亚马逊和微软等成长股领涨,但摩根大通和其他银行股下跌,令市场承压;欧洲股市收高,德国软件集团思爱普(SAP)乐观的盈利预测以及法国奢侈品制造商LVMH强劲的季度销售帮助缓解了人们对通胀的担忧。美元从一年高位回落,因较长期公债收益率下滑,此前美国通胀数据显示上月物价强劲上涨,而美联储9月会议记录证实“很快”将开始缩减购债规模。LME金属走势分化,铝锌因基本面支持大幅拉升,伦锡表现谨慎,欧美时段未见明显上行,最终以平盘水平附近收报36310美元/吨,短时在5日均线获得技术性支撑。国内沪期锡跟随外盘平盘整理,连续两个交易日出现减仓后,短期上攻动能略显不足,KDJ技术指标开口向下,进入箱体震荡期。现货市场,27万上方下游按需接货,炼厂挺价持续,现货高升水维持,因原料矿端供应仍存不确定性,预计市场成交一般。

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